今天A股市场出现了一系列的异动，呈现出低开、冲高、回落的三部曲。这主要是受到突发消息的影响。尽管我不想对涨跌过多解释，但今天还是想普及一下与经济相关的常识，并顺便整理一下逻辑。本来市场走势偏向震荡，突然传出央行购买国债的消息，引发了类似中国版量化宽松的设想。大家都对量化宽松（QE）很熟悉，特别是自2008年次贷危机以来美国进行的长期QE。QE成功地挽救了股市，并带来了波澜壮阔的牛市。在上午的预期中，A股市场出现了冲高的行情。

然而，到了午后，市场传出摩根士丹利发布的研报，指出中国版QE不会发生。结果市场开始下跌。在特殊的时刻，难免会有特殊的想象。毕竟，大家都很希望A股上涨。接下来，我来整理一下其中的逻辑和可能性。QE的简单理解就是无限放水，这样市场上的资金就会增多。按照逻辑推断，资金增多了，资产价格就会上涨，其中包括股市和房市。先不说股市，就在这个时候推行QE，如果资金泛滥，会进一步推动房市上涨。然而，这与当前的政策不符，所以中国版QE现阶段也谈不上。先说房市的方向，从侧面证明了当前QE的不现实性。要知道，房市已经低迷了三年。房市的需求原本来自两个方向，一个是自住需求，一个是投资需求。当投资需求基本消失之后，房市的需求就只剩下自住需求，这就像一个人残了一条腿。所以，现在看来，房市成交量大幅下降是正常的。在这种情况下，尽管房市低迷，但政策仍然属于“挤牙膏”式的出台。

大家都担心政策出台过于激烈，会带来后遗症。过去几年的教训已经让大家警惕。所以，中国目前没有必要推行量化宽松。参考海外经验，也可以看出央行目前没有推行QE的必要。无论是美国还是日本，启动量化宽松的共同特点至少有两点：第一，宏观经济承压；第二，央行已经没有降息空间。首先，我们必须承认当前的现实情况。其次，我们目前的年存款利率还有1%以上的空间可以降息。美国和日本在历史上是在利率降至0%之后才启动量化宽松的。因此，央行在二级市场购买国债属于正常操作，无需过度解读。

总结起来，今天的市场只能说，行情在调整的过程中找到了一个反弹的理由，缓解了调整的节奏，但还没有看到日级别调整结束的信号。尽管央行现在没有必要进行量化宽松，但不得不说，即使是“挤牙膏式”的政策出台，我们一直在走向宽松。从存贷利率来看，在当前的宏观环境持续下去，未来五到十年，我们极有可能进入极低甚至是零利率时代。听起来好像是量化宽松的前奏，哈哈。只有达到这个条件，才有可能迈出下一步。这并不是对中国经济发展的看空，而是所有发达国家都经历的经济周期。这就是规律，按规律走也没什么可怕的，经济有上有下就行了。投资的基本原则是尊重客观现实，实事求是。关于行情和心态，之前几天的调整使人们的情绪变得非常低落。

行情一跌，人们开始责骂A股甚至其他的东西。不可否认，在制度建设方面，A股还存在一些缺失。但我更想说的是，如果真的想参与A股市场，良好的心理素质和心态是必须的，这是决定你是否能盈利的核心因素。而好的心态建立在充分的认知之上。如果没有加强学习，形成充分的认知，遇到市场波动和下跌，你的心态会改变，你的操作也会失去准确性，甚至会影响生活。目前的A股市场更多是情绪修复和估值修复之后的调整。未来，我们还需要等待基本面的兑现，市场更多地倾向于震荡。如果经济数据不理想，后期还会再次筑底。如果经济数据良好且可持续，市场就会在震荡中突破。现在无法预测未来如何，我们将一起验证。我个人对今年的市场预期并不是特别乐观，保持良好的心态更加重要。

毕竟，神奇的A股平均每6-7年才会出现一次大行情。虽然这似乎有些玄学，但也有规律，恰好是两个经济短周期的时间长度。关于其他1、根据官方消息，中荷双方重点讨论了光刻机输华和加强半导体产业合作等议题。虽然没有公布具体细节，但我们确实需要突破这个技术瓶颈。2、光大银行(601818)业绩不及预期，股价大跌。从业绩逻辑上看，银行在2024年面临较大压力，业绩逻辑并不顺利。然而，市场目前对中特估和高股息这两个选股指标给予了加分。3、隆基绿能发布了泰睿硅片产品，该技术可以有效降低光伏电池制造成本。在光伏行业产能严重过剩的时代，成本优势非常重要。4、据SMM上海有色网报道，中国铜原料联合谈判小组建议在2024年减产5-10%。这次减产将标志着铜矿石紧缺问题开始传导到下游的精炼铜市场，预计铜价将进一步上涨。5、万科A公司2023年净利润为121.63亿元，同比下降46.39%，不打算派发股息。在各行业纷纷响应高层号召多分红之际，万科无法分红，这显示了地产行业的困境。

6、恒瑞医药(600276)收到美国食品药品监督管理局（FDA）的认证函，该公司的注射用SHR-A1921项目获得了美国FDA的快速通道资格。今年以来，这是第三个获得该认证的产品，说明恒瑞医药的海外战略正在加速。另外，想要加入大树的小密圈的朋友可以在后台回复助理，直接添加大树的微信号进行咨询。内容主要包括：1、每周撰写一篇深度周报，内容涵盖行业和个股的投资逻辑追踪和解读。2、ETF布局方向和操作策略。3、及时分享和点评资讯。4、可以提问，大树会根据认知深度进行回复。看完文章后，多多点赞！赠人玫瑰，手有余香。一切仍然如此完美！

股票名称恒瑞医药、光大银行、隆基绿能、万科A板块名称光伏建筑一体化、半导体概念关键词中荷双方重点就光刻机输华和加强半导体产业合作等议题深入交换意见、光大银行业绩不及预期，股价大跌、隆基绿能发布泰睿硅片产品、CSPT中国铜原料联合谈判小组倡议联合减产，建议减产幅度5-10%、万科A：2023年净利润121.63亿元，同比下降46.39%，2023年度拟不派发股息、恒瑞医药收到美国食品药品监督管理局的认证函，公司项目注射用SHR-A1921获得美国FDA授予快速通道资格看多看空（看多）行情在调整的过程中，找了一个反弹的理由，缓解了调整的节奏央妈要出手？~~和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。