快讯摘要

2024年第一季度，铝价呈现“V”型走势，季度均价上涨0.45%。初春需求疲软导致价格下跌，随后宏观及需求改善推动价格回升。目前铝价已破20000元/吨，预计二季度在宏观环境宽松、供需格局良好及季节性规律作用下，市场将冲高后回撤至高位震荡。国内经济复苏及新能源领域发展将助力需求恢复，但需关注地产基建恢复和隐性库存情况。

快讯正文

2024年第一季度，铝价经历了先跌后涨的“V”型走势。在供应稳定和需求逐渐回暖的背景下，铝价季度均价继续上升。本文将深入分析铝价走势背后的原因，并探讨第二季度的发展前景。

2024年第一季度，铝价在18650-19540元/吨之间波动，均价较上一季度上涨0.45%。1月初至2月26日，需求疲软导致铝价震荡下行。随后，宏观和需求的改善推动铝价震荡上行。

在第一阶段，供应稳定和需求疲软共同拖累了铝价。春节前后，下游订单减少，社会库存逐渐累积。而第二阶段，美联储维持利率不变，市场情绪提振，国内外铝价持续上涨。

展望第二季度，铝价已突破20000元/吨。在宽松的宏观环境、良好的供需格局和季节性规律的共同作用下，预计二季度铝价将继续冲高后回撤至高位震荡。

从宏观层面来看，二季度核心通胀指标的公布将影响美联储的降息预期。国内经济预计将温和复苏，新能源车、光伏、电力设备等领域将助力电解铝需求恢复。

基本层面上，供应端运行平稳，云南地区复产对供应影响有限。需求端需关注地产基建的恢复，新质生产力将继续提供动力。库存方面，虽然社会库存数据处于低位，但隐性库存和铝棒库存的高位仍需警惕。

从季节性指数规律来看，3月份市场逆季节性上涨，4月份有色板块延续强势态势。5-6月下游需求可能降温，宏观支持或有所减弱，电解铝市场预期走软。

综上所述，第二季度电解铝市场的主要驱动逻辑仍在于需求端的恢复和宏观环境的变化。结合季节性波动特点，预计二季度市场将呈现冲高后回撤走势，总体维持高区间震荡。

和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。