农林牧渔行业周报:原料供给宽松驱动饲料价格下行 本周育肥利润空间扩大

  周观察:原料供给宽松驱动饲料价格下行,本周育肥利润空间扩大集团场出栏增加驱动供给上行,需求端表现相对疲软。据涌益咨询,截至10 月18 日,全国生猪销售均价17.53 元/公斤,环比上周-0.59 元/公斤,同比+1.84 元/公斤,其中东北地区猪价跌幅较大,辽宁/黑龙江/吉林猪价环比上周-4.44%/-4.35%/-4.19%,主要系集团场出栏量增加,生猪供给相对充足。需求方面,10月17 日全国样本企业冻品库容率16.05%,环比上周-0.02pct,10 月18 日样本企业日均生猪屠宰量14.35 万头,环比上周-0.03 万头,需求端表现疲软。  原料供给宽松驱动饲料价格下行,本周育肥利润空间扩大。据涌益咨询,本周饲料厂玉米到厂均价2320 元/吨,环比上周-10 元/吨,全国豆粕均价3094 元/吨,环比上周-19 元/吨,育肥全价料出厂均价3177 元/吨,环比上周-7 元/吨,饲料成本下降驱动育肥利润空间扩大,本周自繁自养生猪利润增至346.01 元/头,环比上周+40.10 元/头。考虑玉米和豆粕市场供给相对宽松,预计后续饲料价格仍维持低位运行,成本端对养殖利润空间挤压有限。  标肥价差扩大提振大猪出栏积极性,预计后续出栏均重小幅上行。本周全国商品猪出栏均重增至126.34 公斤,环比上周+0.47 公斤,主要系标肥价差扩大至0.64 元/公斤,散户大猪出栏积极性有所提振。秋冬季节全国降温,肥猪需求逐步回暖,考虑散户已在前期猪价高点大量出栏大猪,当前大猪存栏规模有限,预计短期出栏均重仅呈小幅增加趋势。  周观点:猪周期反转已至,转基因产业化扩面提速猪周期反转已至,重视板块布局机会。推荐:牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。  供需双驱猪鸡共振向上,看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展、禾丰股份。  转基因产业化扩面提速,龙头充分受益。推荐大北农、隆平高科、登海种业。  本周市场表现(10.14-10.18):农业跑输大盘1.21 个百分点本周上证指数上涨1.36%,农业指数上涨0.15%,跑输大盘1.21 个百分点。子板块来看,种子板块领涨。个股来看,正虹科技(+41.26%)、荃银高科(+10.53%)、国投中鲁(+9.86%)领涨。  本周价格跟踪(10.14-10.18):本周黄羽鸡价格环比上涨生猪养殖:10 月18 日全国外三元生猪均价为17.51 元/kg,较上周下跌0.50 元/kg;仔猪均价为27.25 元/kg,较上周上涨0.44 元 /kg;白条肉均价22.82 元/kg,较上周下跌0.58 元/kg。猪料比价为5.15:1,自繁自养头均利润346.01 元/头,环比+40.10 元/头;外购仔猪头均利润27.79 元/头,环比-19.48 元/头。  风险提示:宏观经济下行,消费持续低迷,动物疫病不确定性等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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