易思维今日申购：低价入股似有隐情，购销数据自相“打架”

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本文授权来自《中国民商》

作者：樊彬

编辑：蒋希音

2月2日，科创板IPO企业易思维（杭州）科技股份有限公司（下称“易思维”）开启新股申购。根据公告，易思维此次新股发行数量为2,500.00万股，发行价格为55.95元/股，发行市盈率高达90.39倍，远高于44.28倍的行业市盈率；预计募集资金总额达139,875.00万元，扣除约11,666.71万元（不含税）的发行费用后，募集资金净额为128,208.29万元，略高于本次募投项目预计使用的募集资金。

投资人低价入股似有隐情？

易思维是国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一，依托多年机器视觉技术的积累，公司于2020年开辟了新赛道，以轨道交通运维机器视觉为锚点，发展业绩增长第二曲线。2022年至2025年1-6月（下称“报告期”），易思维来自轨道交通领域的收入分别为69.27万元、31.93万元、788.23万元、195.61万元，在主营业务收入中的占比不到3%。

易思维在拓展轨道交通领域业务时，也吸引了相关专业人士的投资意愿。在此背景下，易思维与各方协商成立专门的持股平台――天津盛际福源企业管理咨询合伙企业（有限合伙，下称“盛际福源”），通过间接持股的方式来实现相关人员的入股。2021年1月21日，盛际福源设立，其上层的有限合伙人均为外部自然人股东。易思维的控股股东杭州易实思远科技有限公司（下称“易实思远”）担任持股平台的执行事务合伙人，以此来巩固实控人郭寅的决策主导权。

2022年年初，盛际福源持有易思维0.47%股权，对应出资金额2.7290万元。同年6月30日，实控人郭寅与盛际福源签署股转协议，以311.16元/注册资本的价格向其转让易思维0.7056%股权（对应出资额4.0815万元）。股权转让完成后，盛际福源的持股比例达1.18%（对应出资额6.8105万元）。根据招股书披露，盛际福源本次股权受让款全部来源于其投资人郭黎、赵敏的自有资金，且受让易思维股权的最终实际受益人也是郭黎、赵敏二人。

此次盛际福源的投资人入股价格低于易思维前后两次引入的外部投资者的入股价格（397.59元/注册资本），这是易思维基于郭、赵二人在轨道交通领域的经历与资源可促进公司相关业务拓展的考量。

之后，易思维对外部投资人郭黎、赵敏通过盛际福源低价受让实控人所持股权进行了股权支付处理，计提股份支付费用352.54万元，并计入销售费用科目。

但从盛际福源当时的出资人情况来看，其合伙人或不止郭黎和赵敏。

易思维于2022年7月29日完成上述股权转让的工商变更登记。在这半个月前，盛际福源的投资人也在悄然发生了变化。根据国家企业信用信息公示系统，2022年7月12日，执行事务合伙人易实思远在这一天出现先退出、后加入的情况，另外两名自然人王晓梅和李恒涛也是相同的操作。同时，郭黎和赵敏二人加入成为新的投资人。

（截图来自国家企业信用信息公示系统）

2023年11月3日，易实思远再次退出盛际福源。这一信息在易思维此次IPO的申报材料中得以佐证，2023年易思维计划股改，实控人预计对其在外部投资者持股平台上层的持股进行清理，于是向第三方外部投资者转让其原持有的含有外部投资者的持股平台的全部财产份额，并不再担任前述持股平台的执行事务合伙人。根据国家企业信用信息公示系统，2024年5月24日，王晓梅退出盛际福源，张伟红加入。